扬农化工公司调研报告蓄势待发黄蓉花属
时间：2022/07/20 20:36:20 编辑：
扬农化工公司调研报告：蓄势待发
扬农化工公司如东一期项目投产后公司麦草畏产能全球第二国内第一产能释放带来业绩快速增长;公司如东二期项目志存高远有望再造一个扬农。同时中化集团收购时声明12个月内不对扬农化工进行资产整合目前这一限制已经到期。看好公司长期发展潜力及中化集团未来对公司的整合潜力。 菊酯和草甘膦盈利能力强提供足够安全边际:公司是菊酯双寡头之一产品覆盖卫生和农用领域。公司菊酯产品产业链完整研发实力强竞争优势明显盈利能力强。公司草甘膦采用长约定价弱化行业波动影响目前市场价格已至底部盈利仍较为可观。 公司跻身麦草畏龙头产能放量带来业绩快速增长:如东一期5000吨麦草畏项目去年底已投料试车今年开始放量贡献业绩。目前公司麦草畏产能全球第二国内第一公司已跻身麦草畏龙头。 麦草畏和草甘膦复配混用是未来的发展方向应用空间广阔。随着耐麦草畏转基因种子的大力推广预计麦草畏市场需求将快速增长公司产能投放恰逢其时。 如东项目志存高远再次创业进入加速发展期:如东二期总投资30亿包括3550吨/年杀虫剂、25000吨/年除草剂和1200吨/年杀菌剂高。如东项目是公司的再次创业公司有望通过如东项目丰富产品种类完善产业链布局形成规模优势提升公司核心竞争力。 中化入主扬农整合潜力巨大:中化集团及子公司中化国际持有扬农集团合计40.59%的股权已是扬农化工的实际控制人。但中化集团未来有望将持股比例继续提升到50%以上。中化集团声明收购12个月内不做资产整合目前从时间来看12个月时间已经过去中化集团如果对扬农化工进行资产整合已经不受承诺限制。中化集团旗下优质农化资产众多例如沈阳化工研究院和浙江省化工研究院都是国家级农药研究平台成果卓著。如果进行整合理论上扬农化工在同等条件下享有优先受让权扬农化工有望成为优先选择。同时扬农化工作为优质的农化平台有望获得沈化院和浙化院的鼎力支持大幅提升研发能力丰富产品储备同时公司也有望共享中化国际全球化的营销渠道。（飞薇）（责任编辑：董艳雪）